عبدالعزيز المقبل

الكثير منا يتابع بحرص تحركات أسعار النفط الخام لما له من ارتباط باقتصاد معظم الدول ودول الشرق الأوسط بشكل أكبر لذا لزم إيضاح بعض إشكاليات سوق النفط في الفترة الحالية وما يؤثر عليها بشكل أكبر من مجرد بيانات العرض والطلب أو حتى اتفاق المنتجون على خفض الإنتاج.

لعل الأوضح من المؤشرات هو اتجاه أسعار النفط صعودا أو هبوطا مع الأخبار المختلفة. فمؤخرا شهدت أسواق النفط أحداثا وأخبارا كان من البديهي أن تتجه بالأسعار إلى الارتفاع مثل أخبار النقص في مخزونات النفط الأمريكية أو أخبار الأحداث الجيوسياسية في الشرق الأوسط أو أخبار الحروب أو أخبار نضوب حقول بحر الشمال. ما نشهده مؤخرا هو العكس فإما ارتفاعات طفيفة جدا أو أن الأسواق تتجاهل هذه الأخبار وفي بعض الأوقات يحدث هبوط في الأسعار.

أما الأخبار السلبية والتي من البديهي أن تتجه بالأسعار هبوطا فهي سريعة التأثير وتهبط بالأسعار بسرعة وبشكل مبالغ فيه في كثير من الأحيان حتى وأن كانت الأخبار ليست ذات أهمية إنتاجية سوقية مثل عدد الحفارات الأمريكية والتي قد يكون من ضمنها حفارات صيانة أو حفارات لردم نفايات إشعاعية أو حفارات لضخ المياه فنجد زيادة عدد الحفارات أسبوعيا يهبط بالأسعار سريعا. كذلك زيادة إنتاج بعض الدول المنتجة والتي تعاني بعض الاضطرابات مثل نيجيريا وليبيا فمثل هذه الأخبار تهبط بالأسعار سريعا حتى وإن كانت الاضطرابات لم تزول وزيادة الإنتاج لم تكن عالية. بل في حال نيجيريا لاحظنا كيف هبطت الأسعار سريعا بعد إعلان نيجيريا استئناف تصدير خام بوني الخفيف إلا أن الأسعار لم تستجب عندما أعلنت السلطات إعادة تعليق الإنتاج والتصدير من خام بوني الخفيف بعد ثمانية أيّام من استئنافه.

الكثير من التحليلات تحدثت عن مسببات وتبريرات وأعذار لتحركات السوق بهذه الطريقة إلا أن ما لا يمكن إغفاله هو أن سوق النفط يخضع في الوقت الراهن لكثير من المناورات التجارية في الأسواق العالمية. كما أن أسواق العالم تعاني من ضبابية عالية في أي نمو متوقع. هناك أيضا حذر من أي هبوط في مؤشرات الأسواق العالمية وتحديدا الأمريكية. الدولار الأمريكي وموجة الهبوط قد تكون أفضل دليل على حذر المستثمرين في الأسواق العالمية. مؤشر S&P500 يرتبط كثيرا بأسعار النفط الخام إلا أن النظر إلى الرسم البياني للترابط بين مؤشر S&P500 والنفط الخام يُبين أن هذا الترابط يعد في أدنى مستوياته منذ مطلع العام.

صحيفة الرياض